Abstract

This paper studies how fiscal policy affects loan market conditions in the United States. First, it conducts a structural vector-autoregression analysis showing that the bank spread responds negatively to an expansionary government spending shock, while lending increases. Second, it illustrates that these results are mimicked by a dynamic stochastic general equilibrium model where the bank spread is endogenized via the inclusion of a banking sector exploiting lending relationships. Third, it shows that lending relationships represent a friction that generates a financial accelerator effect in the transmission of the fiscal shock.

Autore Pugliese

• Villa Stefania

Tutti gli autori

• Melina G. , Villa S.

Titolo volume/Rivista

ECONOMIC INQUIRY

Anno di pubblicazione

2014

ISSN

0095-2583

ISBN

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Numero di citazioni Wos

8

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